Значительно более интересным является анализ динамики инвестиционного дохода по отдельным группам страховых компаний. Доходность небольших страховщиков за 2006 год была равна 4,41 % (6,46 % в 2005 году), тот же показатель для средних страховщиков федерального уровня был равен 8,61 % (10,75 в 2005 году).

Наблюдаемое падение рентабельности инвестиций небольших компаний объясняется ужесточением требований к качеству активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, которое в большей степени отразилось именно на небольших страховщиках.

Рост качества активов и соответствующее ему снижение премии за риск привело к сокращению доходности инвестиций. Падение доходности инвестиций средних страховщиков федерального уровня в большей степени связано с замедлением темпов роста фондового рынка в 2006 году, так как у них значительная часть инвестиций приходилась на ценные бумаги, торгующиеся на фондовом рынке, и они не сумели вовремя вывести свои активы с рынка.

Несмотря на падение доходности на фондовом рынке, рентабельность инвестиций крупных федеральных страховщиков возросла на 1,56 процентных пункта, а доходность инвестиции региональных лидеров увеличилась на 0,93 процентных пункта.

Эти результаты отражают рост качества управления активами крупных страховщиков, которые смогли эффективно диверсифицировать свои вложения, захеджироваться от падения фондового рынка и, в конечном счете, повысить рентабельность инвестиционных вложений.